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CFi.CN讯：最新财报显示，东方雨虹2026年上半年实现营收148.67亿元，同比增长9.57%，归母净利润6.13亿元，同比增长8.67%，扣非净利润5.76亿元，同比增长13.59%。零售渠道营收63.46亿元，同比增长25.44%，境外营收17.72亿元，同比大增207.55%，其中境外建材零售营收同比激增2388%。公司毛利率提升至27.35%，同比提高1.95个百分点，应收账款同比大幅减少20.65%。

券商披露研报指出，零售和境外业务成为公司增长核心引擎。研报认为，零售渠道高增主要得益于海外并购落地叠加民建市场稳定扩张，而境外生产基地建设和并购直接推动海外营收爆发式增长。前期产品提价落地与低成本冬储沥青共同作用，带动防水卷材、涂料和砂浆三大产品毛利率同步改善。

研报指出，盈利能力和现金流均出现同比改善，减值压力进一步释放。若加回减值损失，2026年二季度经营性净利润同比增长10.16%，经营性净利率提升至9.04%。这些变化显示公司渠道结构优化和海外布局成效正逐步兑现，经营质量稳步提升。

研报预计2026-2028年公司营收和净利润将保持较快增长，动态PE逐步回落至9.9倍，给予买入-A评级并给出14元目标价。当前零售高增、海外扩张和毛利修复三大积极因素正共同驱动公司进入业绩改善通道，相关催化效应值得重点关注。