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CFi.CN讯：科沃斯2026年三季度营收46.47亿元，同比增长10.61%；归母净利润1.21亿元，同比下降72.43%。前三季度累计营收149.88亿元，增长16.39%，但净利微降3.47%。毛利率与净利率分别下滑3.98和1.88个百分点，显示短期盈利承压。

近期机构研报指出，利润下滑主因存货减值集中计提、公允价值变动及仓储成本上升，并非经营恶化。销售费用效率提升，费用管控成效已现，反映公司正转向精细化增长路径。

研报认为，公司旺季备货充分，减值包袱已集中出清，轻装上阵后盈利修复确定性增强。双品牌矩阵与新品持续放量，支撑收入韧性。当前估值处于历史偏低水平，科技消费龙头长期价值凸显。